ABD ve İran arasında devam eden uzlaşı süreci, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) “şahin” para politikası duruşuna ilişkin beklentiler ve teknoloji şirketlerinin finansal durumlarına dair değerlendirmeler, geçtiğimiz haftanın ana gündem maddeleri arasında yer aldı. Orta Doğu’da barışı sağlama çabalarıyla başlayan hafta, enflasyon endişeleri ve Fed’in eylül veya ekim aylarında faiz artışına başlayabileceği tahminlerinin devam etmesiyle gerildi….
ABD ve İran arasında devam eden uzlaşı süreci, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) “şahin” para politikası duruşuna ilişkin beklentiler ve teknoloji şirketlerinin finansal durumlarına dair değerlendirmeler, geçtiğimiz haftanın ana gündem maddeleri arasında yer aldı. Orta Doğu’da barışı sağlama çabalarıyla başlayan hafta, enflasyon endişeleri ve Fed’in eylül veya ekim aylarında faiz artışına başlayabileceği tahminlerinin devam etmesiyle gerildi. Çarşamba günü, Fed’in yıl sonuna kadar 2 kez faiz artırması ihtimali güçlendi. Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi mayıs ayında aylık bazda %0,3, yıllık bazda ise %3,4 artarak beklentilere paralel seyretti. Ancak endeksteki yıllık artış, Ekim 2023’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu veriye rağmen, analistler çekirdek PCE verisinin petrol fiyatlarındaki yükselişe rağmen beklentileri aşmasının, ileriye dönük ciddi bir enflasyon artışı sinyali olmadığını belirtti. Para piyasalarındaki fiyatlamalar da bu veriler doğrultusunda şekillendi. Fed’in yıl sonuna kadar 2 faiz artırımı yapacağı beklentisi azalırken, ilk faiz artırımının ekim ayında gerçekleşeceği öngörüsü güç kazandı.
Gelecek haçta ABD’de açıklanacak tarım dışı istihdam verisi ve Fed Başkanı Kevin Warsh’un Avrupa Merkez Bankası Forumu’nda yapacağı konuşma yakından takip edilecek. Diğer yandan, dünya genelinde enerji fiyatlarından kaynaklı enflasyon riskleri ile yapay zeka ve teknoloji sektöründeki çip talebinin maliyetleri artırması dijital alana odaklanıyor. Fiyat baskılarının, kullanıcıların dijital ürünlere erişimini zorlaştırabileceği düşünceleri yükselirken, bu durumun yapay zeka ve teknoloji şirketlerinin büyüme ve karlılıklarını olumsuz etkileyebileceği endişeleri gündeme geldi. Önde gelen teknoloji şirketi Apple’ın yüksek çip maliyetleri nedeniyle bazı ürünlerinde fiyat artışına gitmesi, risklerin daha belirgin hale gelmesine yol açtı. Ayrıca, ABD medyasında yer alan OpenAI’ın SpaceX’in halka arz sonrası zayıf performansı ve yapay zeka bağlantılı hisselerdeki genel volatilite nedeniyle halka arz için gelecek yılı beklemeyi düşündüğü haberleri, endişeleri artırdı ve çip şirketlerinin hisselerinde değer kaybına neden oldu.
ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi önceki haftaya göre yaklaşık 10 baz puan düşüşle %4,37 seviyesinde kapandı. Dolar endeksi ise güçlü duruşunu sürdürerek 101,5 seviyesine çıkarak 13 Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek seviyesini test etti. Altının ons fiyatı ise Kasım 2025’ten bu yana ilk kez 4.000 doların altına gerileyerek %1,8 düşüşle 4.081 dolarda haftayı tamamladı. Hürmüz Boğazı’ndaki gemi trafiğinin hızlanması, ABD-İran görüşmelerindeki olumlu seyirle petrol fiyatlarını savaş öncesi seviyelere çekti. Brent petrolün varil fiyatı, gerilimlerin sonlanacağı beklentisiyle %8,5 değer kaybıyla 73,5 dolara geriledi. New York borsasında S&P 500 %1,95, Nasdaq endeksi %4,24 düşerken, Dow Jones endeksi %0,60 yükseldi.
Dünyanın önde gelen yarı iletken ve bellek çipi üreticilerinden Micron Technology, finansal sonuçlarını açıkladı ve beklentileri aşan güçlü sonuçlar açıkladı. Şirketin açıkladığı bilanço, yapay zeka ve teknoloji şirketlerine yönelik yüksek değerlemeler ve nakit sıkışıklığı endişelerini azalttı. Micron, çeyrek gelirini 41,46 milyar dolar olarak açıkladı. ABD ekonomisi yılın ilk çeyreğinde %2,1 büyürken, ilk kez işsizlik maaşına başvuranların sayısı 20 Haziran ile biten haftada 12 bin kişi azalarak 215 bine geriledi ve piyasa beklentilerinin altında gerçekleşti. ABD’de dayanıklı mal siparişleri mayısta %4,5 azalırken, cari işlemler açığı %2,6 artarak 226,8 milyar dolara yükseldi. Yeni konut satışları ise mayısta %7,3 düşüşle beklentilerin altında gerçekleşti.
Avrupa borsalarında satıcılı bir seyir öne çıkarken, Almanya ve Euro Bölgesi’nde açıklanan PMI verileri ekonomik daralmaya işaret etti. Orta Doğu ve teknoloji sektöründeki gelişmeler bölge piyasalarını etkilerken, petrol fiyatlarındaki düşüş enerji maliyetlerinin azalabileceği beklentilerini artırdı. S&P Global’in verilerine göre, Almanya’da imalat ve hizmet sektörlerini kapsayan bileşik PMI haziranda 48 puana düşerek, ekonomide daralma sinyali verdi. Euro Bölgesi’nde ise imalat sanayi PMI haziranda 51,3 seviyesine gerileyerek son 4 ayın en düşük seviyesine indi. Euro Bölgesi bileşik PMI ise mayısta 48,5 iken haziranda 49,5’e yükseldi.
Jeopolitik olarak NATO Genel Sekreteri, İran’ın nükleer silah edinmesinin tüm dünya için tehdit oluşturacağını belirterek, “İran hiçbir şekilde nükleer silah kapasitesine sahip olmamalı.” dedi. Fransa ve İtalya’nın savunma ve enerji alanlarında işbirliğini güçlendirmeye karar verdikleri duyuruldu. Geçen haçta İngiltere’de FTSE 100 endeksi %1,42 yükselirken, Fransa’da CAC 40 endeksi %0,43, İtalya’da MIB 30 endeksi %3 ve Almanya’da DAX endeksi %1,19 düştü.
Asya’da yapay zeka ve teknoloji alanındaki gelişmeler ve Orta Doğu’ya dair haber akışı, çift taraflı sert hareketlere neden oldu. Teknoloji ağırlıklı Güney Kore’de Kospi endeksi %7 düşüş ve yükseliş yaşarken, Japonya’da Tokyo enflasyonu beklentilerin üzerinde %1,7 artış gösterdi. Japonya Merkez Bankasının sıkı politikasını sürdüreceğine yönelik beklentilerle dolar/yen paritesi 40 yılın en yüksek seviyesine çıkarak 161,95’e yükseldi. Japonya Merkez Bankası’nın son toplantısının tutanaklarına göre, üyelerin faiz artırımına yönelik görüşleri ortaya konuldu.
Yurt içinde Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftalık %3,13 düşüşle 14.274,02 puandan kapandı. Gelecek haçta haziran ayına ilişkin enflasyon verileri yakından takip edilecek. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan, Uluslararası Ödemeler Bankası 25. Yıllık Konferansı’nda “Bölünmüş Bir Küresel Ekonomide Para Politikası” başlıklı bir sunum gerçekleştirdi. Karahan, iletişimin para politikası aktarımı üzerindeki önemini vurgulayarak, etkili iletişimin güvenilir, dikkat çekici ve erişilebilir olması gerektiğini belirtti. Dolar/TL haftayı önceki haftaya göre %0,4 artışla 46,6210 seviyesinden tamamladı. Gelecek haçta yurt içinde işsizlik oranı, dış ticaret dengesi verileri takip edilecek.
